河南万臻实业

 

原则一：选择低换手率基金

 

除了管理费率尽量低外，主动型基金中，低换手率的基金优于高换手率的基金。因为基金买卖过程的交易成本，同样吞噬着投资者的收益。“成本只有40个基点的基金，好比帆船比赛中对付每小时20海里的微风；有着150个基点费用的高成本基金，则无异于与时速130海里的台风抗衡。”

 

原则二：选低发行成本基金

 

第二个建议仍然与成本有关。投资者完全可以选择认购/申购和赎回费用更低的基金。国内的投资者可以选择电子交易申购以及后端收费的基金以降低成本。

 

原则三：不要追捧明星基金

 

明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投资者看中的因素之一，但博格尔认为：“业绩记录在评价纯种马速度时也许有用，但在评估基金收益时，却容易出现误导。”事实上，“三年河东三年河西”的情况在国内基金市场已经表现得淋漓尽致了。 

 

原则四：警惕超大规模基金

 

美国市场上某只成长型中市值基金，由于业绩出色吸引了大量的申购份额，但其业绩却随着基金份额的膨胀而不断恶化。“一只低换手率、申购资金流入稳定的基金，要比基金份额变动幅度大的基金更容易管理，因为后者需要更加频繁地交易。” 

 

原则五：不要持有太多基金

 

晨星的一项调查显示，随机选取4~30只股票基金建立组合，并不能达到降低风险的效果。博格尔也说，没有必要持有超过4~5只的股票型基金，因为过度分散投资的效果类似一只指数型基金。